Ngành nào sẽ được lợi lớn khi chứng khoán Việt Nam được nâng hạng?

Khi thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được “đi lên” trong bậc xếp hạng quốc tế, dòng vốn ngoại có thể đổ vào mạnh hơn, thanh khoản cải thiện và tâm lý nhà đầu tư tích cực hơn — tất cả những yếu tố đó hứa hẹn mang lại lợi thế rõ rệt cho ngành chứng khoán.

Lý do ngành chứng khoán hưởng lợi

• Dòng vốn ngoại được kỳ vọng đổ vào
  Với việc Việt Nam được thêm vào chỉ số FTSE Emerging Markets, các quỹ quốc tế tham chiếu theo chỉ số này nhiều khả năng sẽ giải ngân vào thị trường Việt Nam. Chẳng hạn, nếu Việt Nam chiếm khoảng 0,7% trong rổ, thì giá trị đầu tư có thể lên đến ~581 triệu USD, thậm chí có con số ước tính cao hơn nếu dòng vốn ngoài chỉ số “chảy theo”. (bài gốc đưa ví dụ 622 triệu USD) VnEconomy
• Thanh khoản cao hơn → hoạt động môi giới, tự doanh tăng
  Khi có nhiều giao dịch hơn, các công ty chứng khoán có cơ hội cải thiện doanh thu từ phí giao dịch, từ hoạt động tự doanh và từ cho vay ký quỹ. Đây là kịch bản lý tưởng cho ngành chứng khoán.
• Kinh nghiệm từ các thị trường đã được nâng hạng trước
  Theo quan sát các thị trường trước khi được nâng hạng, thường 1–2 năm trước thời điểm chính thức, thị trường thường “chuyển đổi tâm lý” sang xu hướng tăng giá. Ví dụ: thị trường Qatar tăng ~45% trong giai đoạn 1 năm trước khi vào rổ chính thức; Saudi Arabia tăng ~23% trong giai đoạn trước khi nâng hạng. VnEconomy
  Trong giai đoạn 6 tháng đến 1 năm sau khi nâng hạng, vốn hóa thị trường nhiều nơi tiếp tục ghi nhận mức tăng đáng kể.
• Điều kiện lọt vào danh sách các cổ phiếu tiêu chí
  Để được vào rổ FTSE trong tương lai, cổ phiếu phải đáp ứng các yêu cầu về vốn hóa, thanh khoản, tỉ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, v.v. Những cổ phiếu đã được Mirae Asset lọc trong danh mục tiềm năng được xem là đối tượng hưởng lợi nếu nâng hạng thành công. VnEconomy

Những rủi ro cần cân nhắc

Dù tiềm năng lớn, không phải không có thách thức:

1. Áp lực chốt lời từ khối ngoại
   Trước và sau khi thông tin chính thức, nhà đầu tư quốc tế có thể thực hiện chốt lời, tác động xấu lên thị trường. VnEconomy
2. Dòng vốn quốc tế còn dè dặt
   Các quỹ lớn vẫn cần thời gian để đánh giá rủi ro, và có thể không giải ngân ồ ạt ngay lập tức dù thị trường có thông tin nâng hạng. VnEconomy
3. Yếu tố vĩ mô và yếu tố quốc tế
   Lãi suất toàn cầu, sức mạnh của đồng USD, chính sách thuế quan — đặc biệt từ Mỹ — đều có thể tác động bất lợi, nhất là đối với các doanh nghiệp xuất khẩu. VnEconomy
   Ngoài ra, việc tiến độ giảm lãi suất ở Mỹ chậm hơn kỳ vọng có thể khiến dòng vốn ngoại rút khỏi các thị trường đang phát triển để quay về thị trường Mỹ. VnEconomy

Kết luận & khuyến nghị

Sự kiện chứng khoán Việt Nam được nâng hạng không chỉ là một sự thay đổi phân loại — nó còn là dấu hiệu quốc tế về độ minh bạch, khả năng vận hành và hấp dẫn của thị trường vốn Việt Nam. VnEconomy

Trong ngắn hạn, nhóm chứng khoán có thể được hưởng lợi trực tiếp nhờ cải thiện thanh khoản, hoạt động môi giới và dòng vốn ngoại. Trong trung và dài hạn, nếu thị trường tiếp tục duy trì được các yếu tố hỗ trợ (vĩ mô ổn định, cải cách, minh bạch), thì ngành này có thể ghi nhận tăng trưởng bền vững hơn.